央广网北京6月4日消息（记者柴华）据中央广播电视总台中国之声《新闻纵横》报道，时隔82天，新三板转板上市制度再度引发市场各方关注。6月3日晚间，打通多层次资本市场的《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》（以下简称《指导意见》）正式对外发布。
这距离5月27日国务院金融委将新三板转板上市列入近期推出的11条金融改革措施，仅仅过去一周的时间。转板规则落地，对于中国资本市场具有怎样的意义？规则的具体要求坚持了怎样的原则，可能给市场带来哪些利好呢？
我国多层次资本市场体系已经初步建立，但始终缺乏向上跃迁的通道。此前，只有“A股退市后进入三板市场”这样一个从上到下的通道，但自下而上的通道相对缺位。6月3日晚间，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，对转入板块的范围、转板上市条件、程序、保荐要求、股份限售等事项作出原则性规定。申万宏源证券首席分析师桂浩明说：“这是一个交易场所的转换，是原来没有过的，所以大家对如何转板市场一定有各种疑问。现在有关部门公布了相关政策，确定了转板的一个基本规则，它最大的意义就是让新三板转板落到实处，有一个规则可以依靠，可以参照相关政策来实施。这样就打通了新三板与科创板和创业板之间的关系，为中国多层次资本市场的建设进一步奠定了基础，使得各个板块之间构成有机联系，也为新三板更快发展打下了基础。”
在分析人士看来，这一政策落地不仅有利于促进我国多层次资本市场实现互联互通，还可以使新三板市场更趋活跃，加速新三板企业的价值发现，对于打造帮助中小企业不断发展跨越的成长路径具有重要意义。只有激活了像新三板这样的市场，才能为更多的企业挂牌交易或者融资，提供正确且有益的交易场所，帮助更多的创业企业一路成长。中关村上市公司协会新三板分会理事郑淑芬表示：“相当于给众多的中小企业提供了一个非常完整的发展路径。这样会有更多好的企业来到新三板挂牌，然后进入精选层，所以这应该是一个源源不断的资源。”
《指导意见》明确，试点期间，新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上，符合转入板块的上市条件的公司，可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。转板上市条件应当与首次公开发行并上市的条件保持基本一致，交易所可以根据需要，在上市条件中对股东人数、持股比例、市值及流动性等方面提出要求。
值得注意的是，转板上市属于股票交易所场所的变更，不涉及公开发行股票，无需摊薄股份，可以降低企业到交易所上市的成本，便利中小企业利用资本市场进行直接融资。
桂浩明表示，在促进多层次资本市场互联互通的同时，转板规则坚持了市场化原则，保证了拟上市公司的标准一致和有序性。他说：“根据注册制的安排，转板实际上是交给交易所来执行，所以这些公司只有符合科创板或者创业板的具体条件，才能实现转板，并不是进了精选层就可以直接转板。这当中，交易所也有自己的把握，这就体现了不同层次之间资本市场的上下联系，同时也避免了转板在无序的状态下进行。”
而统计数据显示，截至2020年6月2日，新三板已经受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请；新三板合格投资者累计开户数量已经突破百万，较本轮改革启动前增长了约3.4倍。4月以来交易日日均新开户数保持在1万户以上；近5万户机构投资者、产品已经开通合格投资者权限，20余家基金公司已经启动了设立新三板基金产品相关工作，其中6只公募基金产品已经获批。更趋活跃的交易将对新三板市场构成直接利好。
不过，桂浩明认为，企业想要获得转板，还是应该从自身经营上寻找优势。他表示：“由于创业板和科创板都有各自具体的上市重心，对于一些高科技行业，特别是像生物医药、信息产业这些公司，今后转板到科创板的概率相对来说比较大，构成了利好。而从创业板来看，对于那些既有传统产业的基础，同时又赋予了它高科技、新经济特征的企业，在创业板中会找到更多的发展机会。”
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